Alors que les rapports financiers du troisième trimestre 2026 sont publiés, les bénéfices des fabricants nationaux de pneus sont généralement faibles. Seule une poignée d'entreprises a réalisé une croissance de ses bénéfices, la plupart des fabricants de pneus cotés enregistrant une baisse de 20 % à 70 % de leurs résultats au troisième trimestre par rapport à l'année précédente.

La morosité du secteur découle de vents contraires conjugués, tant sur le plan national qu'international. À l'étranger, les droits antidumping et compensateurs imposés par l'Europe et les États-Unis ont écrasé les exportations. Les tarifs élevés ont effacé l'avantage prix des pneus chinois et provoqué un net recul des commandes à l'export. Un afflux de capacités rapatriées a intensifié une concurrence féroce sur le marché intérieur. La surabondance de l'offre nationale ressort d'autant plus que de nouvelles capacités arrivent massivement, alimentant des guerres des prix brutales. Les plateformes de commerce en ligne continuent de faire baisser les prix des pneus. Même en réduisant les prix pour courir après les commandes, la demande reste atone. Les usines tournent à faible régime tandis que les stocks des canaux s'accumulent, et la conversion des affaires reste difficile.

Les pressions sur les coûts ajoutent une tension supplémentaire. Les prix des matières premières telles que le caoutchouc naturel et le noir de carbone restent élevés, parallèlement à la hausse des frais de vente et des charges financières. L'appréciation soutenue du yuan a transformé les gains de change en pertes pour les exportateurs. La plupart des fabricants ne disposent pas de bases de production à l'étranger pour couvrir les risques de change, ce qui comprime davantage les marges. Les multiples rounds de hausses de prix ont été largement compensés par des promotions et des rabais, n'apportant que peu de bénéfices réels. De nombreuses lignes de production fonctionnent de manière intermittente, et la haute saison traditionnelle « Septembre d'or et Octobre d'argent » s'est transformée en une vague d'arrêts de production.

Pourtant, le secteur n'est pas uniformément en difficulté. Nokian Tyres a affiché une hausse de 45 % de son bénéfice au troisième trimestre par rapport à l'année précédente, prouvant que les pertes ne sont pas inévitables pour l'ensemble du secteur.

La cause profonde de cette crise réside dans l'expansion aveugle des capacités ces dernières années. Les petits fabricants dépourvus de marques solides ou de canaux de vente reposent uniquement sur la concurrence par les prix bas et ont peu de résilience face aux ralentissements. Même les acteurs de premier plan sont touchés par la surcapacité, tandis que les principaux groupes internationaux de pneus ont réduit leur production de manière proactive.

À court terme, les avertissements sur les bénéfices et la baisse des résultats continueront d'apparaître dans les états financiers jusqu'à ce que les capacités excédentaires soient éliminées et que l'équilibre entre l'offre et la demande soit rétabli. Cet automne et cet hiver 2026 apportent une restructuration prolongée et douloureuse pour l'industrie chinoise du pneu.